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좋은 글이라 퍼왔습니다.

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유럽이 선행해서 경기침체로 박살나면서 긴축에 대한 속도조절론이 나오고 있습니다. 어제도 밤사이 급격한 유럽 국채금리의 하락을 봐도 유로화 약세가 두드러지고 있습니다. 
 

경기침체가 생각보다 빠르게 가시화 되면서 원자재와 장기국채 금리가 빠르게 빠지고 있습니다. 장기금리의 급격한 하락은 오히려 나스닥에 있는 돈 못 버는 적자기업들의 자금조달 비용 감소로 나스닥만 상승하는 특이한 시장입니다.

유가의 급락은 좋기만 한가?? 상반기에 S&P의 EPS를 혼자 방어하던 에너지 관련주 마저 무너지면 정말 문제가 커집니다. 상반기 실적을 혼자 캐리하던 에너지주들이 깨지면 하반기엔 정말 남아날 주식이 있을까 싶습니다. 하이일드 스프레드는 여전히 급격하게 상승중이라 종목을 고르실 땐 실적과 현금흐름 확인이 필수입니다.

문제는 유로화 약세로 인간 강달러 유발, 원화의 약세 흐름입니다. 이미 어제밤부터 1,300원을 훌쩍 뛰어넘어 움직이고 있는데 오늘 한은의 외환시장개입이 중요합니다. 달러인덱스가 이미 폭발한 상황에서 외환보유고를 풀어봤자 얼마나 방어 할 수 있을지 미지수입니다.

또 하나의 국장 문제는 정부의 중국에 대한 스탠스입니다. 확실히 전 정권이 친중 행보를 보였다면 현 정권은 친미 쪽에 가깝습니다. 전 세계에서 유일하게 성장모멘텀이 남아있는 중국을 상대로 반중 행보를 보인다면 정말 문제가 많습니다. 최근의 미중 관세인하 이슈는 중국의 수출 호재로 볼 수 있는데 그 호재를 오롯이 누리기 어려운 실정입니다.

섣불리 진입하기보단 2분기 실적과 6월 CPI까지 보고 들어가길 권합니다. 물론 SNP

PS. 실만 보고 이성적으로 판단해야합니다. 특히 자존심과 정치적 성향은 투자에 도움이 안 됩니다.

출처: 블라인드